内容摘要：公司公告2023H1 业绩：完成营业收入93.31 亿人民币，同比增长173.58%，归母净利润6241.39 万余元，同期相比扭亏为盈。 得益于市场需求恢复，上半年度企业业绩扭亏为盈。2023

公司公告2023H1 业绩：完成营业收入93.31 亿人民币，吉祥进展同比增长173.58%，航空归母净利润6241.39 万余元，修复同期相比扭亏为盈。领域

    得益于市场需求恢复，前列上半年度企业业绩扭亏为盈。旺季2023H1，业绩公司实现营业收入93.31 亿人民币，弹性同比增长173.58%，可期归母净利润6241.39 万余元，吉祥进展同期相比扭亏为盈；在其中Q2 企业亏损1.03 亿人民币。航空考虑到到今天Q2 rmb汇率贬值，修复上半年度企业共取得汇兑损失3.07 亿人民币，领域对企业业绩产生影响。前列从运营数据看，旺季企业上半年度展现迅速修补，相比2019 年门票水准增涨、成本控制反映成果：1）上半年度中国/国际性/地域ASK 各自较2019 年同期增长23%/-32%/-25%，RPK各自较2019 年同期增长18%/-45%/-31%，均值客座率各自较2019 年同期降低4/16/7 ％；2）上半年度企业客千米盈利0.50 元，较2019 年同期增长6%，企业主营业务成本（扣油）0.22 元，较2019 年同期降低8%；3）截止到6 月底，公司具有114 多架。

    企业修复进展稳居行业前沿，三季度业绩未来可期。通过上半年度春运期间、五一、端午节等一系列假期的刺激埋下伏笔，在今年的暑假充沛要求促进航空货运销售市场稳步增长。依据中国民航局，7 月民用航空旅客周转量恢复到2019 年同期水准，在其中中国/国际性旅客周转量各自较2019 年同期增长19%/-52%。此外，7 月至今中国飞机票价相比2019 年也呈现出显著提高。吉祥航空运输能力合理布局以中国市场为重，有希望充足得益于国内航空公司市场充沛要求。以客座率考量，企业7 月客座率相比2019 年同期增长1.2 ％，恢复进展全球领先。

    保持“极力推荐”投资评级。对于我们来说企业：1）短期内得益于中国市场量价齐增，业绩弹力有希望呈现；2）企业立足上海、广州市高品质销售市场，根据推行差异化营销对策，收益率贴近三大航，成本管理出色。我们预计企业2023-25 年归母净利润分别是12/28/35 亿人民币。根据我们自己的财务预测，公司现阶段股票价格相匹配31/13/11 倍 2023-25E P/E，保持企业“极力推荐”定级。

    风险防范：宏观经济政策超过预期下降；油价大幅上涨、货币贬值；飞机航班修复大跳水。