内容摘要：企业1H2023 营业收入同比增长21.86%，归母净利润同比增长225.83%8 月22 日，企业发布2023 年半年报：1H2023 实现营收274.44 亿人民币，同比增长21.86%，完成归母

企业1H2023 营业收入同比增长21.86%，豫园亚净运营归母净利润同比增长225.83%8 月22 日，股份企业发布2023 年半年报：1H2023 实现营收274.44 亿人民币，老庙同比增长21.86%，增店完成归母净利润22.18 亿人民币，产业折算成全方位摊薄EPS 为0.57 元，板块同比增长225.83%，柔和完成扣非归母净利润0.62 亿人民币，复苏同比减少76.86%。豫园亚净运营

   单一季度分割来说，股份2Q2023 实现营收122.00 亿人民币，老庙同比增长20.93%，增店完成归母净利润18.82 亿人民币，产业折算成全方位摊薄EPS 为0.48 元，板块同比增长427.84%，柔和完成扣非归母净利润-2.11 亿人民币，去年同期为-0.07 亿人民币。

   企业1H2023 综合性毛利率下降3.91 ％，期间费用率降低3.22 ％1H2023 企业综合毛利率为13.45%，同比减少3.91 ％。单一季度分割来说，2Q2023 企业综合毛利率为12.72%，同比减少3.47 ％。

   1H2023 企业期间费用率为13.87%，同比减少3.22 ％，在其中，市场销售/管理方法/会计/研发费用率分别是5.42%/5.31%/2.98%/0.17%，比上年同期转变-0.55/-1.42/-1.19/-0.07 ％。2Q2023 企业期间费用率为16.07%，同比减少2.00％，在其中，市场销售/管理方法/会计/研发费用率分别是5.55%/6.18%/4.15%/0.19%，比上年同期转变-0.40/ -0.89/ -0.54/-0.18 ％。

   1H2023 老庙亚一增加店面327 家，其他流动资产处理对盈利影响很大截止到2023 年6 月末，企业服务网点总共5,435 家，在其中珠宝首饰时尚潮流4,917 家（在其中加盟连锁店4,637 家），休闲度假村4 家，餐饮管理服务与服务219 家（在其中加盟连锁店8 家），药业38 家（在其中加盟连锁店2 家），文化艺术食品工业及商业82 家，时尚潮流表行141 家（在其中加盟连锁店91 家），护肤品34 家。2023 前半年企业“老庙”和“亚一”品牌加盟店营业网点增加327 家。2023 前半年企业其他流动资产处置收益为22.14 亿人民币，对企业归母净利润影响很大。据公司在2023 年8 月21 日公布的有关售卖股权资产的推进公示，公司在2023 年7 月24 日签订了有关出让金徽酒5.0%股权协议内容，拟出售价格金额为23.61 元/股，买卖总价格为5.99 亿人民币，交易完成后，集团公司仍拥有金徽酒20%股权。

   保持财务预测，保持“买进”定级。

   业绩完全符合大家先前预估，大家保持对企业2023/2024/2025 年EPS 预测0.67/0.74/0.81 元。企业产业运营版块修复状况良好，珠宝首饰时尚潮流开实体店成功，不断深化FC2M 生态文明建设，进一步连通会员制度，保持“买进”定级。

   风险防范：业务联动发展趋势实际效果大跳水，销售市场市场竞争激烈，地产政策管控大跳水。